Opcje walutowe i ryzyko związane z uśmiechem Rynek opcji walutowych jest jednym z najbardziej płynnych i silnie konkurencyjnych rynków na świecie i zawiera wiele technicznych subtelności, które mogą poważnie zaszkodzić nieświadomemu i nieświadomemu przedsiębiorcy. Ta książka jest unikalnym przewodnikiem do prowadzenia książki opcji walutowych z perspektywy animatora rynku. Mając na uwadze równowagę pomiędzy dyscypliną matematyczną a praktyką rynkową i napisaną przez doświadczonego praktyka Antonio Castagnę, książka pokazuje czytelnikom, jak poprawnie zbudować całą zmienną powierzchnię z rynkowych cen głównych struktur. Począwszy od podstawowych konwencji związanych z głównymi transakcjami walutowymi i podstawowymi strukturami walutowymi opcji walutowych, książka stopniowo wprowadza główne narzędzia do radzenia sobie z ryzykiem zmienności kursów walut. Następnie przeanalizowano główne koncepcje teorii wyceny opcji i ich zastosowanie w gospodarce Blacka-Scholesa i niestabilności stochastycznej. Książka wprowadza także modele, które można wdrożyć w celu wyceny i zarządzania opcjami walutowymi przed zbadaniem skutków zmienności na zyskach i stratach wynikających z działalności hedgingowej. jak model Blacka-Scholesa wykorzystywany jest w profesjonalnej działalności handlowej, najbardziej odpowiednie modele zmienności stochastycznej, źródła zysków i strat z działalności Delta i zabezpieczenia zmienności fundamentalne koncepcje podejścia do rynku głównego z uśmiechem uśmiechu i warianty metody Vanna-Volga w modelu Black-Scholes wycena zwykłych opcji waniliowych, opcje cyfrowe, opcje barier i mniej znane narzędzia opcji egzotycznych do monitorowania głównych zagrożeń związanych z opcjami walutowymi8217 książka Do książki dołączono płytę CD z modelami w VBA, demonstrując wiele podejść opisanych w książce. Notacja i akronimy. 1 Rynek walutowy. 1.1 Kursy walutowe i kontrakty typu spot. 1.2 Kontrakty bezwarunkowe i kontrakty walutowe. 1.3 Kontrakty opcji walutowych. 1.4 Główne struktury opcji walutowych. 2 Modele wyceny opcji walutowych. 2.1 Zasady teorii wyceny opcji. 2.2 Model black8211scholes. 2.3 Model Hestona. 2.4 Model SABR. 2.5 Podejście oparte na mieszance. 2.6 Kilka uwag dotyczących wyboru modelu. 3 Dynamiczne zabezpieczanie i handel zmiennościami. 3.1 Uwagi wstępne. 3.2 Ogólne ramy. 3.3 Zabezpieczenia o stałej zmienności implikowanej. 3.4 Zabezpieczenia z aktualizacją implikowanej zmienności. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna i Volga. 3.7 Uśmiech zmienności i jego fenomenologia. 3.8 Lokalne ekspozycje na uśmiech zmienności. 3.9 Zabezpieczenie scenariusza i jego związek z zabezpieczeniem Vanna8211Volga. 4 Powierzchnia zmienności. 4.1 Ogólne definicje. 4.2 Kryteria dla wydajnej i wygodnej reprezentacji powierzchni zmienności. 4.3 Powszechnie przyjęte podejście do budowania powierzchni zmienności. 4.4 Interpolacja uśmiechu pomiędzy uderzeniami: podejście Vanna8211Volga. 4.5 Niektóre cechy podejścia Vanna8211Volga. 4.6 Alternatywna charakterystyka podejścia Vanna8211Volga. 4.7 Interpretacja uśmiechu między wygaśnięciami: przewidywana struktura terminów zmienności. 4.8 Dopuszczalne powierzchnie zmienności. 4.9 Uwzględnienie motyla rynku. 4.10 Budowanie macierzy zmienności w praktyce. 5 prostych opcji waniliowych. 5.1 Wycena zwykłych opcji waniliowych. 5.2 Narzędzia do tworzenia rynku. 5.3 Spready Bidask dla prostych opcji wanilii. 5.4 Czasy odcięcia i spready. 5.5 Opcje cyfrowe. 5.6 American plain vanilla options. 6 Opcje bariery. 6.1 Taksonomia opcji barier. 6.2 Niektóre powiązania cen opcji barierowych. 6.3 Ceny opcji barierowych w gospodarce BS. 6.4 Formuły cen dla opcji barierowych. 6.5 Opcje One-touch (rabat) i bezdotykowe. 6.6 Opcje podwójnej bariery. 6.7 Podwójne dotknięcie i opcje podwójnego dotknięcia. 6.8 Prawdopodobieństwo trafienia w barierę. 6.9 Obliczenia greckie. 6.10 Opcje barier cenowych w innych ustawieniach modelu. 6.11 Bariery cenowe z dostawą niestandardową. 6.12. Rynkowe podejście do opcji barier cenowych. 6.13 Spreadówki Bidask. 6.14 Częstotliwość monitorowania. 7 Inne opcje egzotyczne. 7.2 Opcje dotyczące barier przedawnienia. 7.3 Opcje bariery okiennej. 7.4 Pierwszej kolejności i następnie zapukać w 8211 przeszkodach. 7.5 Opcje Auto-quanto. 7.6 Opcje uruchamiania do przodu. 7.7 Wymiana wariancji. 7.8 Opcje złożone, azjatyckie i opcje ważności. 8 Narzędzia i analiza zarządzania ryzykiem. 8.2 Implementacja modelu LMUV. 8.3 Narzędzia do monitorowania ryzyka. 8.4 Analiza ryzyka prostych opcji wanilii. 8.5 Analiza ryzyka opcji cyfrowych. 9 Korelacja i opcje walutowe. 9.1 Uwagi wstępne. 9.2 Korelacja w ustawieniu BS. 9.3 Kontrakty w zależności od kilku kursów kasowych. 9.4 Radzenie sobie z korelacją i zmiennością uśmiechu. 9.5 Łączenie uśmiechów zmienności. FX Opcje i ryzyko uśmiechu Informacje o tej książce Rynek opcji walutowych jest jednym z najbardziej płynnych i silnie konkurencyjnych rynków na świecie i zawiera wiele technicznych subtelności, które mogą poważnie zaszkodzić niedoinformowanym i nieświadomym inwestorom. Ta książka jest unikalnym przewodnikiem do prowadzenia książki opcji walutowych z perspektywy animatora rynku. Mając na uwadze równowagę pomiędzy dyscypliną matematyczną a praktyką rynkową i napisaną przez doświadczonego praktyka Antonio Castagnę, książka pokazuje czytelnikom, jak poprawnie zbudować całą zmienną powierzchnię z rynkowych cen głównych struktur. Począwszy od podstawowych konwencji związanych z głównymi transakcjami walutowymi i podstawowymi strukturami walutowymi opcji walutowych, książka stopniowo wprowadza główne narzędzia do radzenia sobie z ryzykiem zmienności kursów walut. Następnie przeanalizowano główne koncepcje teorii wyceny opcji i ich zastosowanie w gospodarce Blacka-Scholesa i niestabilności stochastycznej. Książka wprowadza także modele, które można wdrożyć w celu wyceny i zarządzania opcjami walutowymi przed zbadaniem skutków zmienności na zyskach i stratach wynikających z działalności hedgingowej. jak model Blacka-Scholesa wykorzystywany jest w profesjonalnej działalności handlowej, najbardziej odpowiednie modele zmienności stochastycznej, źródła zysków i strat z działalności Delta i zabezpieczenia zmienności fundamentalne koncepcje podejścia do rynku głównego z uśmiechem uśmiechu i warianty metody Vanna-Volga w modelu Blacka-Scholesa ceny prostych opcji wanilii, opcje cyfrowe, opcje barier i mniej znane narzędzia opcji egzotycznych do monitorowania głównych zagrożeń związanych z opcjami walutowymi Książka towarzyszy płycie CD z modelami w VBA, demonstrując wiele podejść opisanych w książce. Spis treści Copyright copy 1999-2017 John Wiley amp Sons, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. O Wiley Wiley Wiley Praca NetworkFX Opcje i cytaty dotyczące ryzyka uśmiechu Cytaty 8 Referencje Referencje 0 cytat Niektóre z pozostałych to twierdzenie Pythagorasx27s, równanie Naviera-Stokesa, równanie Maxwellx27s i równania Schrdingerx27s. Przy założeniu stałej zmienności (K, T), ten PDE można rozwiązać analitycznie, stosując twierdzenie Feynmana-Kaca i otrzymaną formułę 26. Wzór ten ustanawia związek między parabolicznymi równaniami różniczkowymi cząstkowymi a procesami stochastycznymi. quot Pokaż streszczenie Ukryj streszczenie STRESZCZENIE: Niektóre egzotyczne opcje nie mogą być wyceniane przy użyciu rozwiązań zamkniętych lub nawet metodami numerycznymi zakładającymi stałą zmienność. Wielu egzotycznych jest wycenianych w lokalnych ramach zmienności. Wycena według lokalnej zmienności stała się obszarem szeroko zakrojonych badań w dziedzinie finansów, a różne modele są proponowane w celu przezwyciężenia niedociągnięć modelu Blacka-Scholesa, który zakłada stałą niestabilność. Giełda Papierów Wartościowych w Johannesburgu (JSE) wymienia egzotyczne opcje na swojej platformie Can-Do. Większość egzotycznych opcji wymienionych na giełdach instrumentów pochodnych JSE jest wycenianych przez lokalne modele zmienności. Modele te wymagają lokalnej powierzchni zmienności. Dupire wyprowadził mapowanie z domniemanej zmienności na lokalne zmienności. JSE wykorzystuje to odwzorowanie do generowania odpowiednich lokalnych powierzchni zmienności i dalej stosuje metody Monte Carlo i Finite Difference przy wycenie opcji egzotycznych. W tym dokumencie omawiamy różne praktyczne problemy, które wpływają na udaną konstrukcję domniemanej i lokalnej zmienności powierzchni, dzięki czemu można skutecznie wdrażać silniki cenowe. Koncentrujemy się na warunkach wolnych od arbitrażu i wyborze funkcjonałów kalibracyjnych. Ilustrujemy nasze metodologie, analizując implikowane i lokalne zmienności na rynkach południowoafrykańskich indeksów giełdowych i opcji walutowych. Full-text Article Jan 2018 Antonie Kotze Rudolf Oosthuizen Edson Pindza quot To równanie jest wstecznym parabolicznym równaniem różniczkowym cząstkowym, zwanym także równaniem Księżyca. Przy założeniu stałej zmienności (K, T), to PDE można rozwiązać analitycznie, stosując twierdzenie Feynmana-Kaca i formułę wynikową (Castagna, 2017). Ta formuła ustanawia związek między parabolicznymi równaniami różniczkowymi cząstkowymi a procesami stochastycznymi. quot Pokaż streszczenie Ukryj streszczenie STRESZCZENIE: Porozmawiaj o implikowanych i lokalnych powierzchniach zmienności i wycenach egzotycznych opcji. Opowiadam historię o dyfuzji ciepła i Josephie Fourierze oraz o pochodzeniu parabolicznego równania różniczkowego cząstkowego Blacka-Scholesa. Full-text Conference Paper Aug 2017 SSRN Electronic Journal Antonie Kotze quote To równanie jest wstecznym parabolicznym równaniem różniczkowym cząstkowym, znanym także jako zacofane równanie Kołmogorowa. Przy założeniu stałej zmienności (K, T), to PDE można rozwiązać analitycznie, stosując twierdzenie Feynmana-Kaca i formułę wynikową (Castagna, 2017). Ta formuła ustanawia związek między parabolicznymi równaniami różniczkowymi cząstkowymi a procesami stochastycznymi. quot Pokaż streszczenie Ukryj streszczenie STRESZCZENIE: Opcje Can-Do są produktami pochodnymi notowanymi na giełdach instrumentów pochodnych JSEx27, głównie pochodnymi akcjami notowanymi na Safex i pochodnymi walutowymi wymienionymi na Yield-X. Produkty te dają inwestorom korzyści z notowanych instrumentów pochodnych dzięki elastyczności umów quoxver z kontrakcją (OTC). Inwestorzy mogą negocjować warunki wszystkich kontraktów opcyjnych, wybierając rodzaj opcji, aktywa bazowe i datę wygaśnięcia. Przedstawiono wiele egzotycznych opcji, a nawet egzotyczne struktury opcji. Opcje egzotyczne nie mogą być wyceniane przy użyciu rozwiązań zamkniętych lub nawet metodami numerycznymi przy założeniu stałej zmienności. Najbardziej egzotyczne opcje na Safex i Yield-X są wyceniane przez lokalne modele zmienności. Wycena według lokalnej zmienności stała się obszarem szeroko zakrojonych badań w dziedzinie finansów i zaproponowano różne modele w celu przezwyciężenia niedociągnięć modelu Blacka-Scholesa, który zakłada, że niestabilność jest stała. W tym dokumencie omawiamy różne zagadnienia, które mają wpływ na udaną konstrukcję implikowanych i lokalnych powierzchni zmienności w praktyce. Skupiamy się na warunkach wolnych od arbitrażu, wyborze funkcjonałów kalibracyjnych i wyborze algorytmów numerycznych do opcji cenowych. Ilustrujemy nasze metodologie, analizując lokalne zmienności powierzchni indeksu południowoafrykańskiego i opcji walutowych. Eksperymenty numeryczne są prowadzone za pomocą Excela i MATLAB. Antonie Kotz), rudolfojse. co. za (Rudolf Oosthuizen), pindzaedsonyahoo. fr (Edson Pindza) 1 Spis treści 1 Wstęp 3 Pełny tekst Artykuł Lip 2017 Antonie Kotz Rudolf Oosthuizen Edson Pindza
No comments:
Post a Comment